绘图：杨佳

　　周四权重股低迷，尾盘证券砸盘，沪指下跌0.48%，深证成指下跌0.33%。同时，题材股活跃度下降，创业板指下跌0.76%。尽管短期市场震荡可能加剧，但不少受访人士认为，中长期来看上升趋势未变。上证指数、深成指已连续六根阳线，表明投资者对后市预期正面，筹码的稳定性较好，外围资金介入意愿较强，尽管成交量屡超万亿，但股指仍拒绝明显回调，显示目前的震荡只是上升途中的消化和蓄势，反弹的趋势不变。

　　盘面 权重股拖累沪指下跌

　　周四三大股指高开，但是权重板块集体下挫拖累大盘震荡回落。沪指回落到3600点一带获得支撑后反弹，午后题材股市场也有所回暖，充电桩、氟化工、在线旅游等题材活跃，在其推动下三大股指强势反弹并一度翻红。然而尾盘券商砸盘下跌逾2%，拖累股指再次跳水翻绿，沪指止步六连阳，创业板2800点得而复失。

　　盘面上，题材股热点涣散，当天曾涌现出了虚拟现实设备、ST板块、稀土、国防军工等多个热点，但是持续性极弱，难以成为领涨龙头。截至收盘，新股与次新股、充电桩、在线旅游、氟化工、稀土永磁等板块涨幅居前，个股方面，A股近百只个股涨停，其中，升华拜克、广宇集团、佛塑科技、鑫科材料、曙光股份等涨幅居前。

　　整体上来看，周四指数呈现震荡走势，大盘经过六连阳后，获利盘较多，且目前已经处于前期筹码套牢密集区，抛压较大，存在调整需求。分析人士认为，3600点承压比较重，多空双方必将展开厮杀，盘中震荡在所难免，短期内股指可能维持波段整理走势。

　　从盘面上看，各大指数放量下跌或许意味着主力将开启新一轮强势洗盘动作，投资者需注意短期内的调整风险。但分析人士也指出，新一轮洗盘后，后市板块、个股或将更加精彩绽放。

　　值得注意的是，周四两市资金流出428亿，跳水过程中，超级机构与机构资金流出达到456亿之巨，而散户与中户流入仅58亿。机构与散户资金出现如此巨大的剪刀差，说明主力暗中大举出货，这也直接导致了当日盘面个股杀跌幅度变大。作为市场中坚力量的超级机构暗中出逃，说明大盘后市确实面临巨大的回调压力。

　　周四两市交易量约1.2万亿元，沪指量能进一步萎缩，深证成指交易量却在跳水杀跌背景下继续放大，当日达7400亿元之巨，如此放量跳水一方面说明了上方套牢盘大幅松动出逃，另一方面更释放了获利盘暗中蜂拥出逃的信号。数据显示，在前期大盘连续反弹中，外资通过沪股通连续17日净流出，金额近230亿元之巨。

　　分析 市场关注点或集中在题材股

　　在大盘短期面临调整、主力资金流出的情况下，市场投资者理应对后市多一份风险警惕。分析人士表示，目前主板与创业板的点位相比9月份指数盘整时要高很多，成交量的分化也显示出目前市场以存量资金博弈为主，如果短期没有持续的增量资金入场，那么预计短期市场或面临较大幅度的震荡；不过从可预见的基本面和政策面来看，市场未来信息多空交织较为复杂，尚无迹象表明未来会有利好政策引导增量资金大举进入，市场继续存量博弈的可能性更大。

　　周四盘面上更让人担忧的是虽然题材股市场活跃度明显下降，盘中偶有个股表现较为踊跃，但资金观望气氛浓厚，仅次新股延续之前强势，而其他热门题材则出现一日游行情。

　　不过，在存量资金博弈为主的市场格局中，市场关注点或将集中在题材炒作中。中原证券表示，随着主板权重股的冲高回落，以中小创为代表的各类题材板块再度活跃起来，成为主导大盘上涨的中坚力量。中航证券认为，任何一个阶段都有一个王者板块，而目前合力最大的板块就是次新股。目前临近年末，次新股炒作所进行的是典型的高送转预期炒作。

　　中原证券认为，上证综指短线继续围绕年线震荡整固的可能性较大，创业板市场继续震荡上扬、挑战新高的可能性较大。各类题材股的轮番走强，将再度激发市场各方进场做多的热情。短期操作上建议投资者以控制仓位为主，逢低关注滞涨的蓝筹股以及有高送转预期的次新股板块。

　　申万宏源认为，上升趋势未变，后市仍有向上挑战3750点的能力和机会。首先，中央财经工作领导小组近日开会，国家领导人对金融市场发展做了重要讲话，提出要加快形成投资者权益得到充分保护的股票市场。这对资本市场的长远发展具有重大利好作用，投资者信心有望进一步增强。

　　其次从盘口看，沪深A股在连续上涨后处于强势震荡格局，上证指数、深成指已经连续六根阳线，表明投资者对后市预期正面，筹码的稳定性较好，外围资金介入意愿较强，尽管成交量屡超万亿，但股指仍拒绝明显回调，显示目前的强势震荡只是上升途中的消化和蓄势，反弹的趋势不变。

　　另外盘中热点轮动踊跃，除了券商等风口板块持续活跃以外，创业板等中小市值的题材股表现活跃，每天盘中都有逾百只个股涨停，对场外资金的吸引力不减。（记者 郭家轩 实习生 张栋）